Narra la continuación de la aventura de Bilbo Bolsón en su periplo, junto al mago Gandalf y 13 enanos liderados por Thorin Escudo de Roble, en una épica búsqueda para recuperar la Montaña Solitaria y el Reino Enano de Erebor. Tras sobrevivir al inicio de su inesperado viaje, la compañía sigue hacia el este y se encuentra por el camino con Beorn, el cambiador de piel, y con un enjambre de arañas gigantes en el peligroso monte Mirkwood. Tras evitar que los elfos del bosque los capturen, los enanos prosiguen su viaje hacia Ciudad del Lago y finalmente llegan a la Montaña Solitaria. Allí deben enfrentarse al mayor de los peligros: el dragón Smaug.